《五月天炮房炮房》

人人网上(❓)市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者(🚗)按:任(🙂)何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化(⛵)特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上(😇)。今日(👷)，本报聚焦文娱(🏽)巨头(🍊)市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动(🧥)行业再上台阶。

曾被(🔱)看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远(📭)。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登(🌥)陆纽交所上市首(🦋)日，市值就超过了(🏥)70亿美元。但截至北(🎱)京时间(📚)6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网(🦏)界大佬。周鸿祎此前(😮)曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到(🧤)的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不(🎉)再，在陈(🧘)一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过(🔧)的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二(🏈)手车、区块链等，但其曾经的业务核心——(😙)社交网络已被逐渐边缘(📆)化。

从最新的财(🕎)务数据来看，公司净亏损进(🈶)一步扩大，主要营收来源是旗(🐭)下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报(🚡)告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同(㊗)期的净亏损(🍦)1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入(💜)为1.236亿美元，占其总营(🔰)收的87.97%。

事实上，自去(🦌)年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元(💩)总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的(🚟)增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为(🕠)220万美元，较2017年同期(🥌)的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同(📍)期增长(🧠)26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在(😗)持续下滑中。财报显示(🚩)，2018年3月份，人人网月独立登陆用(🔓)户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年(🧥)的3月份，其独立登陆用户数据分(⛪)别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收(🔧)或在1.4亿美元-1.45亿美元之(🎚)间，较2017年同期增长527%至(🍲)549%。

目前来看，受益于上周(🍪)人人宣布每股美国(♈)存(⏲)托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于(🔎)2.36美元/股(🤒)。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日(👆)收盘，公司(📌)总市值(🐡)仅为1.68亿美元，与2011年(🐆)上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初(🏁)的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人(🚪)士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近(🗡)年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不(🐳)错的选择。

相比之下，其核心主业的发(🚤)展态势并(🏊)不明朗。梳理其发展路径(📬)可以发现，短(⛳)短几年(💓)时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手(📎)车、区块链等各(🌄)个领域，但并未真(⚾)正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对(💕)公司的财(👜)务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一(🏸)份交易方案，将资产中的很大一部分(🎠)以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在(🐧)线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份(👗)将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事(⬜)实(🦇)上，在该公告发布后，即遭到部分投资(🌉)者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示(🙈)，公(🐖)司未来几个(🔰)季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个(🧒)运(🚣)营业务(🧑)的股东价值。

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