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人人网上市七年芳华不(🙆)再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的(🧒)时代烙印，也具有(🍎)个(🐝)性化(🕚)特征。跟不上时代发(🌖)展，管(🏘)理迟滞，都(📢)会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并(🕑)推动行业再上台阶。

曾被看作是(🈹)中国版“Facebook”的人人网，如(🛢)今在其原有的社交道路(📇)上越走越远。

2011年，其背后的人人公(🎛)司(以下(📦)统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的(🐛)互联网界大佬。周鸿祎(🈸)此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的(💆)体现在投(🕰)资方面独到的眼光和(😡)直觉(🍕)。但在不少业内人士看来(🍡)，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带(⬆)领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括(😊)游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边(📦)缘化。

从(🧚)最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未(🎗)经审计财报，报告期内，按照美国通用会(🔳)计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长(➡)的主要原因，来源于公司旗(⌛)下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总(🛬)营(🐀)收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金(🌰)融业务，却出现了(🧢)较大(🚊)幅度(🎪)的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降(🕯)76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网(🆓)增值服务和其他(🛂)营收为1470万美元，较2017年(💲)同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年(🏉)12月份，该(🥪)数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、(🍉)4600万、(👈)5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度(❓)的净营收(🔆)或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股(🦄)价大涨155.83%，报(🔥)收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有(🥛)不愿具名的分析人士向记者表示(🏖)，人人(🥐)网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人(🆕)眼中，人人网似乎更像是一家(😭)风投型(🏮)公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用(🚋)车平台GoGoVan、互联网投资理财平台(🏍)金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其(💃)核(💳)心主业的(🤥)发展态(🐁)势并不明朗。梳理其(🏧)发展路径可以发现，短短几年时间内，人(🕔)人网已先后布局社交网络平台(🚕)、游戏(👫)、互联网(🍂)金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司(🎫)披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项(📓)即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的(🔨)很大一(💓)部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的(😭)权益及人人子公司运营的广告代理(🚘)业务。在上述资产剥离后，人人公司将继(⚓)续(⏫)运营其社交网络(🌟)、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在(🌖)公开市(✝)场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人(🍦)人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此(🚭)举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有(😤)多位小股东向美(📔)国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈(🤟)一舟表示，公司未来几个季(🚰)度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网(🙊)社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭(✡)亏为盈，争取早(🍺)日实现各个运营业务的股东价值。

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